一、概述

全国钢坯价格稳中窄幅波动，波动幅度较小。下游调坯轧钢厂环保停产，按需少量拿货。成交多集中在贸易环节，10合约基差在25-30，01合约基差在100-110。钢企新增少量出口订单，较前期订单为主。当前无论是钢企还是贸易商挺价挺价情绪较浓。

表-1 全国钢坯部分城市价格（单位：元/吨）

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?二、全国钢坯基本面分析

1、钢厂生产情况

（1）钢坯成本

本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2206元/吨，平均钢坯含税成本2963元/吨，周环比上调41元/吨，与8月29日当前普方坯出厂价格3000元/吨相比，钢厂平均盈利37元/吨，周环比减少61元/吨。

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图-1 唐山普方坯样本钢厂调研成本走势图

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图-2 唐山普方坯样本钢厂毛利走势图

2、钢企钢坯供需量统计

供应端本周唐山及周边22家样本企业钢坯日外卖量约3.95万吨，周环比增加0.05万吨。调研周期内钢企钢坯外卖微增，主要是个别钢企少量钢坯投放，后期涉及到环保限产高炉焖炉检修，钢坯钢坯外卖减量为主。

需求端：本周唐山43家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约1.1万吨，周环比减少3.23万吨。调研周期内因环保限产下游调坯型钢厂开工率和产能利用率降至低位，预计下周维持当前偏低水平。

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图-1?唐山钢厂钢坯供需变化走势图

表-2 唐山调坯轧材企业本周生产情况

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图-2?唐山型钢厂成品库存变化趋势图

华东地区样本调坯轧钢企业48条轧线本周产量11.55万吨，周环比增加0.08万吨；产能利用率20.01%，周环比增加0.14%；厂内成品库存5.35万吨，周环比减少0.1万吨。

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图-5华东地区调坯轧材合计厂内库存图

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? 图-6 华东地区调坯轧材合计产量图

3、钢坯库存变化

唐山市场：本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存133.01万吨，周环比增加10.88%，月环比增加8.76%，年同比减少8.85%。库存创年内新高，较年内低点增加96.27%。仓库库存增量主要在于因近期下游轧钢厂落实环保限产政策，生产节奏放缓，导致钢坯实际需求减弱，库存呈现被动累积态势。港口库存增量在于核心驱动力为内贸钢坯资源集中集港，推动港口库存阶段性上升。

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?图-7?唐山主流仓库及港口库存图

唐山34家调坯企业厂内钢坯库存为55.52万吨，周环比增幅4.68%。调研周期内调坯轧企业开工率和产能利用率降至低位，多按成品材出货情况谨慎采坯对锁利润，厂内钢坯库存少量增库。

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?图-8?唐山调坯厂内钢坯库存变化趋势图

华东市场：华东地区主流港口钢坯库存15.03万吨，周环比减少0.19万吨，较上月同期增加7.91万吨，较去年同减少8.25吨。

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图-9?华东地区主流港口钢坯库存图

下周市场预判

总结：下周钢坯基本面矛盾或将减弱，供应方面，当前个别钢企交前期订单，钢坯量暂未有明显变化，预计下周钢坯供应量受环保限产影响，钢坯将减量；需求方面，下游调坯厂下周仍在限产周期内，目前调坯成品材出货压力较大，钢坯需求表现不佳；库存方面，钢坯库存仍延续累库趋势，因下周需求受阻整体增库速度较快，库存压力增加；市场心态方面，当前情绪来看贸易商解套正套资源，无论是钢厂还是贸易商挺价情绪突出，对后市预期偏乐观。综合来看，预计下周钢坯出厂价格在情绪端影响下或震荡趋高。

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