一、概述

本周钢坯基本面继续向好，供降需增，下游调坯厂的产能利用率上升至较高的水平，钢坯价格小幅上涨，交投氛围一般。

表-1 全国钢坯部分城市价格（单位：元/吨）

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?二、全国钢坯基本面分析

1、钢厂生产情况

（1）钢坯成本

本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2325元/吨，平均钢坯含税成本3091元/吨，周环比上调8元/吨，与11月21日当前普方坯出厂价格2950元/吨相比，钢厂平均亏损141元/吨。

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图-1 唐山普方坯样本钢厂调研成本走势图

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图-2 唐山普方坯样本钢厂毛利走势图

2、钢企钢坯供需量统计

供应端：本周唐山及周边21家样本企业钢坯日外卖量约3.48万吨，周环比减少0.4万吨。调研周期内部分钢企钢坯外卖量减少，一方面钢企带钢轧线复产，铁水向成品材倾斜，另一方面个别钢企钢坯销售情况一般，钢坯外卖减量。当前钢坯利润小于品材，预计下周钢企轧线有复产计划，钢坯外卖存减量预期。

需求端：本周唐山34家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约5.3万吨，周环比增加2.28万吨。调研周期内调坯轧钢厂开工率和产能利用率持续恢复，钢坯需求增量明显。周初钢价低价反弹，带动下游市场逢低补库，市场交投氛围好转。但随着价格走高以及成品材成交放缓，轧钢厂采坯节奏趋于谨慎，预计下周钢坯需求存下降预期。

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图-3唐山钢厂钢坯供需变化走势图

表-2 唐山调坯轧材企业本周生产情况

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图-4 唐山型钢厂成品库存变化趋势图??

华东地区样本调坯轧钢企业48条轧线本周产量11.63万吨，周环比增加0.53万吨；产能利用率20.15%，周环比增加0.92%；厂内成品库存5.84万吨，周环比持平。

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图-5华东地区调坯轧材合计厂内库存图

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?? 图-6 华东地区调坯轧材合计产量图

3、钢坯库存变化

唐山市场：本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存122.45万吨，周环比减少1.48万吨。调研周期内，下游轧钢企业开工率上升，但对于高级资源接受度有限多消化厂内库存为主，仓储库存降库不显。

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?图-5?唐山主流仓库及港口库存图

唐山34家调坯企业厂内钢坯库存为56.66万吨，周环比降幅9.06%。调研周期内钢价低价震荡反弹，带动市场情绪和部分成交，调坯成品材出货好转，由于坯材价差较小大部分时间利润不佳，多消耗厂内钢坯库存。

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?图-6唐山调坯厂内钢坯库存变化趋势图

华东市场：华东地区主流港口钢坯库存10.89万吨，周环比减少1.29万吨，较上月同期减少5.32万吨，较去年同减少5.7万吨。

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图-7华东地区主流港口钢坯库存图

四、下周市场预判

总结：供应端，个别厂家轧线复产落地且部分钢企计划重启轧线，钢坯外卖量将继续减少，供应端收缩趋势明确；需求端，下游调坯轧钢厂产能利用率仍会维持偏高的水平，但受制于成品材出货乏力、调坯企业利润不佳，下游多以消化厂内库存为主，大规模补库意愿不足，难以形成放量行情；库存端，在供需紧平衡下，社库将延续小幅下降的趋势，社会库存压力逐步缓解；成本方面，厂家的亏损幅度将强化钢厂挺价意愿，形成价格底部支撑，加之月底交单行情渐显，整体政策处于真空期。综合来看，预计下周钢坯价格小幅向上波动。

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