概述：回顾3月份国内无缝管市场，无缝管价格整体呈现冲高后小幅回落态势，截至3月31日，无缝管均价较月初上涨79元/吨，价格相对坚挺。本月原料价格依然保持坚挺，全国无缝管厂开工率保持中高位水平，管厂受成本高企原因利润相对较弱，管厂库存在3月中下旬开始小幅累库。市场方面3月份上旬全国无缝管成交有所好转，好于往年同期水平，随之受海外金融流动性风险消息影响，叠加美联储如期加息，市场情绪受到影响，虽项目开工率维持高位，拿货积极性一般，导致3月中下旬整体无缝管需求收缩明显，3月整体成交维持一般水平。进入传统“银四”旺季，无缝管市场将如何运行？下文笔者从几个方面进行阐述。

价格及利润情况：

（1）3月无缝管价格震荡上行：

据Mysteel统计，截止3月31日，国内无缝管（20#、108*4.5mm，下文若未备注均以此为准）平均价格报5345元/吨，较2月28日全国无缝管均价5276元/吨环比上涨69元/吨，涨幅为1.31%。进入“金三”传统旺季，市场需求陆续复苏，支撑现货价格相对坚挺，下旬市场价格小幅松动，3月无缝管价格整体呈现震荡上行趋势。

 

（2）3月无缝管厂利润前高后低：

3月上旬市场需求明显恢复，支撑无缝管价格明显拉涨，管厂多数都是以前期低价坯为主，因此导致3月中上旬无缝管厂利润普遍抬升。进入3月下旬，随着管厂报价小幅回落，原料价格相对坚挺，利润呈现收缩态势。截至3月31日，以20#热轧、Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂理论利润为10元/吨，月环比减少100元/吨。生产企业的坯料采购周期一般在15-30天左右，预计四月份管厂利润会有一定修复。

供应端情况：

（1）3月无缝管供应维持相对高位：

据Mysteel最新一期调研数据显示：全国无缝管厂周生产情况调查统计（33家生产企业，122条产线）本周产量35.47万吨，周环比增加1.28万吨；产能利用率77.08%，周环比增长2.78%，平均月度产能利用率继续回升。3月份管厂订单相对好转，三月下旬开始受情绪面以及多数地区环保因素等影响，三月下旬供应开始小幅回落，根据调研四月份部分管厂有陆续检修计划，预计四月份供应较三月份小幅回落。

 

（2）3月无缝管厂库触底回升：

据Mysteel调研数据显示：3月样本无缝管管厂厂库呈现触底回升态势，截止至3月最新数据，样本无缝管厂厂内库存65.28万吨，周环比增加4.03万吨，月同比增加2.4万吨；原料库存34.21万吨，周环比减少0.4万吨，月同比减少1.68万吨。3月上旬，多数管厂加快库存消化，管厂库存达到阶段性低位后，市场需求收缩，厂库开始累库，目前市场消化较为缓慢，厂库压力小幅上升。

需求端情况：

（1）3月无缝管市场成交小幅回升

3月无缝管成交整体呈现小幅回升趋势，受部分消息影响，市场情绪相对谨慎，总体市场需求恢复速度相对较为缓慢。从Mysteel钢管调研小组统计的无缝管样本贸易企业（124家样本企业）成交量数据来看，3月Mysteel无缝管贸易企业日均成交量 为15270吨，环比2月日均成交明显增长，成交较去年同期增长2.68%。3月下旬全国多数市场无缝管成交相对偏弱，“金三”预期基本落空。

 

（2）1-2月无缝管出口同比继续大幅增长

1-2月份为传统出口淡季，由于海外石油等相关行业用无缝钢管需求依然维持增长，叠加市场看涨预期较浓，海外订单集中性释放。海关总署数据显示，据海关数据显示，2023年中国无缝钢管1月份出口62.06万吨，同比增长123.56%；2月份无缝管出口38.54万吨，同比增长76.87%，1-2月中国累计出口无缝管100.60万吨，同比增长103.03%；目前3月份市场商家表示海外订单有所回落，叠加原油价格回落，预计三月份出口数据或小幅回落。

五、4月无缝管市场行情展望：

3月无缝管行情基本表现为：1、管厂供应保持中高位，管厂库存触底回升，社会库存低于同期水平；2、无缝管需求前高后低，日均成交量环比小幅增长，同比小幅优于往年；3、价格震荡走高，目前维持高位震荡，管厂利润冲高回落。

展望4月，宏观方面：海外银行流动性影响基本得到处理，甚至德银问题都对国内大宗商品影响有限，二季度是国内经济增长相对较好时机，四月份多数国家领导人将来访中国，部分国际关系有望得到缓和，在海外不出现更大系统性风险情况下总体四月份宏观面偏向中性乐观。供应方面：四月份开始国内钢厂环保限产比例小幅增长，部分地区管厂有检修计划，预计四月份管厂供应或维持小幅回落态势。管厂库存水平或有望冲高后小幅回落。需求方面：4月进入传统“银四”旺季，全国温度适宜，施工条件较好，全国下游开工或将维持高位，在宏观面政策相对稳定下，4月份市场需求有提振作用，预计4月份无缝管需求同比保持小幅增长；原料方面：3月份管坯价格高位震荡，4月管坯增产有限，基本面有改善预期，管坯价格维持震荡运行，警惕矿粉价格快速回落风险。综上所述：预计4月无缝管价格或维持高位震荡运行。

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