Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1074.01，环比下降3.06，降幅0.28%（前值0.03%）；同比下降37.48，降幅3.37%（前值-3.73%）。

本周供应收缩预期再次发酵，焦煤上涨带动黑色商品情绪回暖，钢价跟随上涨；有色金属价格上涨，铅价环比上涨1.17%，涨幅最大；石化方面，原油价格下跌，成本端利空，加之汽柴需求表现偏弱，本周汽柴均跌；建材方面，水泥因需求偏弱价格小幅下跌，混凝土因成本下移价格下行，螺纹钢价格小幅上涨；农产品方面，鸡苗、白羽肉鸡等产品价格上涨，鸡蛋、生猪等产品价格下跌。

一、钢材价格运行情况

钢材价格偏强运行：Mysteel全国钢材价格指数报3563元/吨，较上周下跌1元/吨，跌幅0.03%。其中，Mysteel长材价格指数报3516元/吨，较上周下跌0.23%；Mysteel扁平材价格指数报3607元/吨，较上周上涨0.16%。

本周黑色系价格偏强运行，焦煤价格领涨。供应收缩预期再次发酵，焦煤价格反弹。本周，山西万杰煤业下发《“276”工作日生产组织方案（试行）》，煤炭“276政策”是2016年一项政策措施，要求煤矿全年作业时间不超过276个工作日，是2016年为化解煤炭行业过剩产能、稳定市场供需而实施的一项限产措施。这一文件公布引发市场对焦煤供应收缩预期的猜测，焦煤期货价格再次触及涨停。焦煤上涨带动黑色商品情绪回暖，钢材价格跟随上涨，周尾有所回调。

预计下周钢材价格高位震荡。运行逻辑在于：1、短期内焦煤供应依然偏低，价格或维持高位震荡。据Mysteel调研，山西万杰煤业核定产能60万吨，截止7月初产量任务已完成68.5%。目前该集团内部收到类似文件的煤矿有3家，口头通知1家，合计产能390万吨，后期产量将会有收缩预期。此外，山西地区煤矿超产核查推进，短期内复产进度偏慢。本周，Mysteel调研的523家煤矿企业焦煤日均产量为75.5万吨，较7月均值下降1.4%，同比下降2.9%。多重因素影响下，短期内焦煤供应依然偏低，对价格有较强支撑。2、钢材供应增加、需求下降，基本面转弱。截至2025年8月8日，五大材产量869.2万吨，周环比增加1.8万吨；钢材库存1375.4万吨，周环比增加23.5万吨（上周累库15.39万吨）；五大材表消845.7万吨，周环比减少6.3万吨。本周钢材消费继续下降，而供应增加，库存累库加快，基本面继续转弱。其中，由于电弧炉利润改善，选择增加生产时间，本周建筑钢材产量增加较多，螺纹钢增加10.1万吨，线材增加0.8万吨，建筑钢材累库较快。

就后市来看，受多重因素扰动，煤矿供应近期内依然维持低位，对焦煤价格有较强支撑，提振整体黑色商品市场，预计近期钢材价格维持高位震荡。需要注意的是，重要会议落地，市场情绪降温，除了部分供应存在扰动的品种外，其他商品价格明显走弱。且钢材基本面也在转弱，谨防价格回调风险。

二、不锈钢及其原料价格运行情况

不锈钢：本周不锈钢期货震荡走强，现货价格多有上涨。周初青山开盘提涨，代理及贸易商报价跟随上调，市场成交活跃度佳，平板出货较好，低价资源去化。周中前期需求释放后成交转弱。201因缺货部分报价小幅上涨，但实际成交仍有20-30元/吨的让利空间。周尾随着期货盘面上涨叠加钢厂停产减产消息刺激，现货资源供应偏紧的情况下，代理多调涨现货报价，成交又再现小幅回暖，但仍以刚需小单成交为主。

本周全国主流市场不锈钢库存迎来四连降至110.6万吨，去库速度较上期略有放缓，以300系和400系资源消化为主。本周市场到货不多，现货价格震荡向好，不过下游需求释放不及预期，整体消化节奏放缓。

高镍铁稳中偏强运行，主流报价集中在930-940元/镍（舱底含税）；高碳铬铁受成本支撑稳中偏强运行，不锈钢成本支撑趋强。不锈钢产量已连续4个月下降，市场库存连降4周，市场部分资源缺货，一定程度上支撑现货价格稳中偏强运行。钢厂8月期货陆续到货，成交偏弱下，市场库存或有增加风险。拿货成本因素考虑，贸易商跌价卖货意愿并不高，预计下周不锈钢价格维持稳中偏强运行态势。关注原料成交价格和不锈钢市场库存消化情况。

镍：本周镍价维持震荡，宏观方面国内反内卷情绪降温，但由于政策端给予价格底部支撑，市场对后市依旧抱有乐观态度，镍价表现偏强。

基本面来看，整体维持前期产业逻辑未有明显变化。镍矿方面，8月上半月印尼基价小幅回升0.2美元/湿吨，但随着镍矿配额的进一步释放，主流升贴水小幅下滑1美元/湿吨至23-25美元/湿吨，考虑到雨季尚有影响，镍矿价格抵抗式下跌。精炼镍方面，短期暂无明显供需矛盾但去库节奏有所放缓。现货方面，随着盘面价格回落，市场整体交投热情上升，现货升贴水小幅回升。内外方面，由于缺乏明显贸易流向，内外镍板供需相对均衡，资金扰动下基本维持在区间内波动。镍铁方面，市场交投放缓，价格持稳。近期不锈钢价格保持高位区间震荡，钢厂生产利润修复，对于镍铁压价心态有所缓解。但考虑到目前产业链下游成材端投机需求及刚性消费都未见明显改善，正反馈周期尚未开启，上方空间短期受限，关注后期需求情况。硫酸镍方面，现货价格维稳，询价活跃度上升。原料端中间品维持偏紧格局，随着纯镍价格下跌，折扣系数回升，整体表现相对坚挺，成本端对硫酸镍有一定的弱支撑。需求端下游三元尚处于季节性淡季，对于高价硫酸镍接受程度不高，但伴随着终端生产旺季的逐步临近，下游询价活跃度有所上升。整体在需求维持弱势的产业大背景下硫酸镍或保持成本定价，略滞后于原料成本变动。

综合来看，镍价短期受宏观情绪扰动，价格承压回落，产业驱动的兑现仍需等待?；久婀┬瓒吮涠邢蓿６窕て谙录鄹裆戏娇占涑中芟?。中长期产业逻辑不变，价格运行中枢保持在下行通道。短期运行价格暂看117000-125000元/吨。

铬：本周铬市强稳运行，市场情绪较好。铬矿期货新一轮报盘小幅上涨2美元，现货成交度也有所提升，贸易商报价探涨，上周港口集中到港，库存量大增，但部分品种现货可贸易量依然偏紧，津巴布韦粉和南非原矿本周价格上涨幅度大于南非精粉。铬铁零售价格小幅上涨100元，北方主流报价靠近8000元/50基吨，南非月度铬铁出口总量仍不足20万吨，国内铬铁产量虽然已超过80万吨，但进口铬铁持续减少下过剩并未扩大。不锈钢利好情绪对原料也形成一定提振作用，预计短期铬市维持稳中偏强预期。

三、有色金属价格运行情况

本周有色金属价格环比上涨。截至8月8日Mysteel全国有色价格指数为41622元/吨，与8月1日相比增加196元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.22%、0.60%、1.17%和0.73%。

本周铜价震荡走强。宏观方面，随着市场对美国关税调整的逐渐消化，以及美元的逐步走弱，本周铜价止跌回升。原料方面，8月7日铜精矿TC为-41美元/干吨，周环比下降1.5美元/干吨。废铜方面随着本周铜价部分时间段回升，少部分持货商为回笼资金选择少量出货，但整体市场废铜现货供应依旧偏紧，下游企业由于订单较差采购积极性不高，废铜市场现货交投不畅。整体来看，目前原料端对铜价仍存在支撑。供应方面，本周电解铜供应得到小幅改善，上海市场进口铜和冶炼厂发货均有所增加。广东市场冶炼厂也陆续发货。需求方面，市场消费淡季使得下游企业消费需求受限，但铜价企稳还是使得本周电解铜成交量较上周有所改善。

本周宏观方面，三十年期美债拍卖惨淡，长期美债收益率普涨、对美股构成压力。被视为鸽派的米兰即将担任美联储理事，提振科技股情绪，纳指惊险收涨，受特朗普关税生效引发避险情绪以及美元走软的提振，沪铝主力合约本周止跌反弹，在20300-20800元/吨震荡。消费端，下游淡季氛围依旧，本周社会库存继续累库，周后期下游逢低按需采购，累库速度放缓。当前宏观环境向好为铝价提供强势支撑，但供应增量释放、消费淡季压制铝价上行。

本周沪铅震荡下行后回升。周内铅价跌至低位时，下游逢低备货市场成交较好；铅价回升后，下游入市询价意愿不高，市场成交平淡。本周前期铅价涨跌幅度较大，下游电池厂逢低入市大量备货，铅锭社会库存减少。近期原再生铅厂因原料、环保等影响，均有减产、检修存在，现货市场供应或转向供需紧平衡局面，铅锭社会库存仍有进一步去库预期。

本周锌价反弹上涨。本周宏观层面存在利好，黑色期货价格上涨对锌价有所支撑，且LME锌库存持续去化，导致锌价上涨。本周锌精矿加工费持稳，周度锌锭产量也维持稳定，8月预计产量环比增长。本周初锌价位置不高，下游企业逢低采买，市场热度改善；但是随着锌价的上涨，下游畏高情绪升温导致采购意愿明显转弱，贸易商出货受阻，全国主要市场的现货升贴水也有所下行。另外，本周锌锭社会库存周环比继续增长。

8月5日，央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》。其中提出，促进数字经济与实体经济深度融合。支持金融机构运用大数据、区块链、人工智能等科技手段，简化业务手续流程，提高服务制造业特别是中小企业的效率。三部门印发《新一轮农村公路提升行动方案》，目标到2027年全国完成新改建农村公路30万公里。

7月份全球制造业采购经理指数为49.3%，较上月下降0.2个百分点。8月4日，欧盟委员会发言人表示，根据欧盟与美国达成的协议，欧盟将在6个月内暂停实施针对美国关税的两项反制措施。周四英国央行降息25个基点，将政策利率调整至4%。这也是英国央行本轮降息周期的第5次降息。纽约联储周四发布的消费者预期调查，表示尽管美国家庭对当前及未来财务状况普遍感到乐观，但他们对通胀的长期预期在7月显著升温。

四、石油化工价格运行情况

石化方面，OPEC+增产带来利空氛围，叠加市场对美国新制裁担忧有限，国际油价下跌。

成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽柴均跌。周期内国际油价下跌7%，成本端利空施压市场，且汽柴需求表现偏弱，中下游悲观情绪增加，采购意愿降低，炼厂方面降价出货，主营销售公司任务压力亦凸显，同步下调价格。柴油需求弱于汽油，价格跌幅高于汽油。Mysteel数据显示，本周汽油价格7967元/吨，环比跌1.09%；柴油价格6805元/吨，环比跌1.41%。下周来看，整体负荷上涨，成品油产量随之增加，暑假出行继续支持汽油需求，相对稳定；南北部分地区受降雨影响，需求延续疲弱，且受成品油流通新政影响，柴油贸易操作积极性可能受挫，综合预计国内价格汽柴均跌走势。

LNG：本周LNG出厂价格和市场价格均出现回落。近期北方地区降雨较多，局部地区暴雨，严重影响道路运输，车用需求回落，工厂出货量较前期减少，库存升高，上游出货竞争激烈之下，LNG出厂及市场价格双双回落。截至8月8日，LNG主产地价格报4146元/吨，较上期下降2.35%。预计下期LNG市场价格仍有继续下行预期。重点关注：1、供应面。工厂开工负荷无明显下降预期，整体供应仍将保持高位。2、需求面。下周降雨天气仍然延续，道路交通难以彻底恢复，仍会对LNG需求及运输造成影响。3、成本面。下周继续执行8月原料气价格，气源成本整体较本周持平。

甲醇：本周（20250802-0808）国内甲醇装置开工率为81.51%。本期内有新增检修装置，如华鲁恒升、新乡中新、内蒙古新奥、陕西长青、龙兴泰、内蒙古世林、晋煤天源；本期内有新增减产装置，如云南先锋；本周有检修、减产装置恢复，如新疆广汇、甘肃华亭、陕西兴化。因本周整体损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降，较去年同期下降。

五、建筑材料价格运行情况

水泥价格因市场需求持续疲软而持续下行。本周水泥价格指数为336元/吨，较上周五下跌2元/吨，环比下跌0.59%。下周多地水泥企业执行错峰生产，水泥供应压力舒缓，水泥价格或止跌回升。

混凝土价格由于原材料价格持续下行导致成本下降而持续下跌。本周混凝土价格指数为313元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.32%。下周市场需求难有改善，混凝土价格或弱稳运行。

螺纹钢供应增加，加速累库。由于钢厂利润改善，电弧炉钢厂复产，本周螺纹产量周环比增10.12万吨至221.18万吨。本周螺纹库存周环比增长10.39万吨至556.68万吨。本周螺纹表需增长7.38万吨至210.79万吨，主要是台风天气消退后的需求改善。另外，黑色系品种期货价格继续上涨，提振市场情绪，增加投机需求。

六、农产品价格运行情况

农产品价格涨跌互现。本周由于白羽肉鸡价格上涨，且苗厂出苗量较少，周内鸡苗价格连续上行；白羽肉鸡、豆油、豆粕等农产品价格小幅上涨。本周鸡蛋终端需求未见好转，且产区库存增加，天气持续高温，各环节走货不快，价格弱势运行；生猪、辣椒、进口大豆等农产品价格小幅下滑。

鸡苗：周内鸡苗价格连续上行，鸡苗均价从2.73元/羽上涨至3.36元/羽。鸡苗价格上涨主要是供需成本等多方面决定的。一是毛鸡价格上涨带动鸡苗价格上行；二是鸡苗出苗量依旧偏少，供应端支撑鸡苗价格；三是种禽企业排苗计划紧张，大小厂均呈现计划超排的情况；四是养殖端盈利空间大，补栏积极性较高且补栏时间较为集中；五是大小厂价差较小，品种价差缩小，龙头企业拉涨鸡苗价格。多方条件影响下，鸡苗价格一路上行。

白羽肉鸡：本周白羽肉鸡价格继续拉涨，全国棚前成交均价为3.59元/斤，环比涨幅7.16%，同比跌幅5.77%；毛鸡价格周内再度攀升，山东产区最高加价至3.70元/斤，此价格已是年内最高位。白羽肉鸡价格上涨主因是受泰国进口受限影响，爪翅类拉涨整体产品售价；鸡苗、毛鸡和产品再度出现联动效果，相互支撑攀至阶段高位。周内山东毛鸡供应稍显紧缺，养殖端看涨后市有明显压栏状态；东北、江苏等地鸡源尚可满足宰杀需求。借助泰国进口事件，涨价动能被提前透支，周后期出现限价操作。

鸡蛋：本周鸡蛋主产区均价2.91元/斤，较上周下跌0.24元/斤，环比跌幅7.62%，同比跌幅37.55%。本周主产区价格弱势运行。周初终端需求未见明显好转，同时新开产继续增加，而且北方地区连续高温天气，市场情绪虽有支撑，但蛋价承压不涨反跌，蛋价下跌后，市场信心受挫，各环节走货不快，产区库存逐渐增加，价格一路下行，蛋价已跌至近几年同期低点。但当前临近旺季，学校开学备货将陆续启动，或对价格形成一定支撑。

生猪：本周生猪价格下行，北方跌幅较为明显，南方整体稳中小涨，周度重心下跌。供应方面来看，集团厂月初缩量拉涨，猪价短时偏高，但后续供应逐步恢复正常，猪价下滑明显。社会猪方面，高温天气大猪喂食料比高，部分区域大猪出栏增加，南方大猪价格整体波动不大，北方大猪随标猪价格下滑明显。需求方面，当下正处于消费的季节性淡季，批发市场的到货量也跟着减少，屠宰企业大多维持着较低的开工率，而终端市场的采购需求一直比较疲软。总体而言，养殖端供大于求的局面延续，预期下周供应压力仍大，需求端无明显利好支撑，下周价格重心继续下移。

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