Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1073.19，环比下降0.82，降幅0.08%（前值-0.28%）；同比下降33.38，降幅3.02%（前值-3.37%）。

本周钢价涨跌互现，主要受到焦煤期货价格波动影响黑色市场；有色金属价格变化不一，铜、铝价格环比小涨，铅、锌价格环比小幅下跌；石化方面，新一轮限价呈现宽幅下调预期，利空市场，成本端延续弱势，且汽柴需求偏弱，本周汽柴均跌；建材方面，水泥因供应缩减价格止跌企稳，混凝土因需求下滑价格下行，螺纹钢价格小幅下跌；农产品方面，鸡蛋、鸡苗等产品价格上涨，白羽肉鸡、生姜等产品价格下跌。

一、钢材价格运行情况

钢材价格涨跌互现：Mysteel全国钢材价格指数报3566元/吨，较上周上涨3元/吨，涨幅0.10%。其中，Mysteel长材价格指数报3506元/吨，较上周下跌0.28%；Mysteel扁平材价格指数报3624元/吨，较上周上涨0.45%。

本周黑色系价格涨跌互现。本周焦煤期货价格宽幅波动，影响黑色市场变化。主要是交易焦煤供应预期的变化。周初，焦煤供应紧张的问题再次发酵。查超产正在推进，煤矿复产较慢，焦煤供应偏紧。国家矿山安监局于8月13日上午举行新版《煤炭安全生产规程》的专题发布会，进一步强化了市场对于供应收紧的预期。然而，周三专题会结束，并未提及煤炭行业“反内卷”和“276”工作日具体措施，供应继续收缩的预期缓解，焦煤价格回落。此外，大商所调整焦煤合约手续费和调整焦煤期货交易限额的措施降温焦煤期货投机交易。

预计下周钢材价格震荡偏弱。运行逻辑在于：1、焦煤价格回调压力增加。1）焦煤供应偏紧的交易降温。安全生产新规发布会结束，焦煤供应收缩预期降温。2）下游需求降温。下游补库到近3年来高位，钢厂、焦企补库放缓，本周焦煤库存均出现下降。北方预计8月20日左右启动环保限产，未来2-4周内铁水产量或下降，预计未来焦煤需求下降。2、未来供增需降的背景下，铁矿石价格易跌难涨。根据历年规律，8月中旬后，铁矿石发运将进入爬坡阶段。前期钢厂持续补库，库存已达到中等偏高的水平。8月下旬有环保限产预期，在缺乏钢厂补库需求的支撑下，铁矿石供需偏宽松，价格易跌难涨。3、钢材基本面继续转弱，板强长弱格局延续。截止2025年8月15日，五大材产量871.63万吨，周环比增加2.42万吨；钢材库存1415.97万吨，周环比增加40.6万吨（上周累库23.5万吨）；五大材表消831.02万吨，周环比减少14.72万吨。本周产量小幅增加，而淡季消费降幅扩大，库存累库继续加快，基本面继续恶化。其中，螺纹钢表需下降20.85万吨，热卷表需增加8.54万吨，板强长弱格局延续。

就后市来看，焦煤市场情绪降温，基本面边际转弱，行情面临回调压力；钢材基本面矛盾累积，预计将跟随走弱。关注宏观扰动，华北地区环保限产力度超预期。

二、不锈钢及其原料价格运行情况

不锈钢：周初不锈钢期货盘面上涨，304市场代理及贸易商报价调涨，询单氛围回暖，成交有所好转。201青山期货开盘拉涨，市场多有跟涨，部分代理暂停接单，限量出卷，看涨情绪浓。随着青山304和316L期货开盘上涨200元/吨，但涨幅不及预期，市场看涨心态下代理多高于新盘价出货。但下游对高价资源接受度一般，成交趋弱。周中，不锈钢期货盘面下跌，市场询单氛围转弱，部分商户受成交拖累下调报价，实单存议价空间。304热轧因缺货价格表现好于冷轧。430因钢厂盘价上涨，市场价格跟随上涨，成交有所提升。周尾，商户挺价心态松动，日内现货价格多有回调，部分散户有较低价出货情况，下游需求释放不足，成交表现依旧一般。

本周市场到货相对正常，社会库存五周连降，累降8.9万吨，目前市场流通资源表现偏紧。周初涨价氛围带动下，成交反馈较好，市场资源得以消化。本周库存以300系和200系降幅为主。

本周高镍铁成交价950元/镍（出厂含税）带动镍铁报价上涨至940-950元/镍（舱底含税），高碳铬铁价格上涨100元/50基吨，不锈钢成本支撑趋强。8月不锈钢产量环比仅增加1.9万吨，供应仍处于偏低水平，市场库存连降五周。虽然消费淡季下游需求疲弱，但是因市场库存持续去库，对现货价格有一定支撑。后续随着钢厂资源陆续到货，加之永旺资源回流，若成交偏弱下，市场库存或有增加风险。拿货成本因素考虑，贸易商跌价卖货意愿并不高，预计下周不锈钢价格维持区间震荡态势。关注原料成交价格和不锈钢市场库存消化情况。

镍：本周镍价维持震荡回落，上半周市场宏观情绪较好，美联储降息概率增加导致商品市场情绪明显好转，镍价受此影响有所上涨。但由于镍市场过剩问题持续，下半周镍价压力凸显，价格明显回落。

基本面来看，整体维持前期产业逻辑，未有明显变化。镍矿方面，下半月镍矿主流升贴水维持在23-25美元/湿吨，镍矿虽有宽松预期但整体节奏偏慢，镍矿价格抵抗式下跌。精炼镍方面，短期暂无明显供需矛盾但去库节奏有所放缓。现货方面，随着盘面价格回落，市场整体交投热情上升，现货升贴水小幅回升。内外方面，短期缺乏方向性，但内外价差继续收窄可能性较小。考虑到前期套保单存在，短期内外价差走阔概率同样较低，但随着出口回落，预计中期内外价差有走过迹象。镍铁方面，不锈钢价格强势带动镍铁价格上涨。近期不锈钢价格保持高位区间震荡，钢厂生产利润修复，对于镍铁压价心态有所缓解。但考虑到目前产业链下游成材端投机需求及刚性消费都未见明显改善，正反馈周期尚未开启，上方空间短期受限，关注后期需求情况。硫酸镍方面，现货价格维稳，询价活跃度上升。原料端中间品维持偏紧格局，随着纯镍价格下跌，折扣系数维持高位，整体表现相对坚挺，成本端对硫酸镍有一定的弱支撑。需求端下游三元尚处于季节性淡季，对于高价硫酸镍接受程度不高，但伴随着终端生产旺季的逐步临近，下游询价活跃度有所上升。在整体需求维持弱势的产业大背景下，硫酸镍或保持成本定价，略滞后于原料成本变动。

综合来看，镍价短期回归基本面定价，价格有所回落，但整体边际依旧坚挺，价格回落空间相对有限。基本面供需端变动有限，但过剩恶化预期下价格上方空间持续受限。中长期产业逻辑不变，价格运行中枢保持在下行通道。短期运行价格暂看117000-124000元/吨。

铬：本周铬市偏强运行为主。铬矿南非40-42%精粉期货虽矿山维持267美元/吨报盘，但市场看涨情绪浓厚，现货报价继续抬升。近期低微碳铬铁行情强势，土耳其及阿尔巴尼亚等高品精粉采购需求增长，价格上涨幅度大于南非主流精粉。下游不锈钢旺季临近，铬铁生产积极，工厂多有原料备货需求，铬矿市场询盘氛围较前期显著提升。本周不锈钢再形成一轮涨势，8月11日中美关税延期90日加征协议确立达成，宏观层面助力期货拉涨，主力合约收盘价一度突破13200元/吨，另外社会库存达成“五连降”，资源消化速率提高，消费信心回暖，华南部分市场流通资源逐渐趋紧，后市不锈钢依然存在涨价空间，三季度产业链整体向好，原料端铬铁镍铁均已企稳回升，叠加铬铁成本上移对价格的进一步向上支撑，预计短期铬市维持偏强运行。

三、有色金属价格运行情况

本周有色金属价格变化不一。截至8月15日，Mysteel全国有色价格指数为41802元/吨，与8月8日相比增加180元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.83%、0.20%、-0.25%和-0.10%。

本周铜价重心继续上移，下游接货需求环比有所提升，随着铜价部分时间连续走高，加工企业看涨情绪显现，消费表现提振，且由于临近交割，叠加市场到货再度减少，流通货源稍显偏紧，持货商挺价情绪显现，因此现货升水重心上抬。然高价品牌货源成交有限，下游企业仍更倾向于低价非注册以及差平等货源。下周来看，市场进口铜到货预期有所增加，同时铜价高位震荡，料市场消费增加空间有限，现货升水或有所回落。

本周铝价高位震荡。宏观方面，美国7月关税收入创历史新高，但特朗普政府预算赤字仍扩大，美国7月CPI数据巩固了市场对美联储9月降息的预期，但美国PPI意外强劲打压降息预期。消费端，南北区域需求有所分化但整体依旧疲软，库存延续增加，本周后期下游逢低按需采购，累库速度放缓，国内外宏观偏利好，季节性淡季下，需求端整体表现稳定，库存累库符合市场预期。

本周沪铅偏强运行后回落。周初沪铅偏强运行，下游企业入市采购意愿不佳，少量刚需采购；临近周末沪铅下行，铅价回落，下游企业入市采购意愿增加，周四河南地区有贸易商出货较好。持货商报价方面，周内河南地区贸易商报价对2509合约贴水80-110元/吨，铅价回落至周内低位时，有贸易商出货千余吨；江浙沪市场贸易商对2509合约报平水至升水50元/吨，临近周末铅价回落，下游接货情绪有好转，周内整体成交平淡；湖南市场炼企报价含税16700-16775元/吨出厂，周初炼企散单出货较好，周内长单出货平稳，厂里无成品库存；江西地区炼企周内报价含税16780-16855元/吨，有炼企长单出货较好，无散单报价。

本周锌价内盘先涨后跌，外盘上涨后震荡。上半周LME锌市场再度逼仓，加上美联储9月降息预期提高，锌价上行；但是随着逼仓行情略微缓和，且7月中国信贷数据表现不佳，同时黑色期货价格下跌，内盘价格冲高回落，外盘涨幅趋缓。本周锌价内外走势分化，反映出基本面的差距。三季度国内锌冶炼厂增产明显，当前社会库存增加至11万吨，然而LME锌库存已经降至8万吨以下，海外市场供应偏紧。本周市场成交与锌价关联较强，上半周市场成交较差，市场持观望态度，但是下半周贸易氛围略有缓和。

1-7月中国房屋竣工面积25034万平方米，下降16.5%；新建商品房销售面积51560万平方米，同比下降4.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长21.5%；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长3.2%。中国7月社会融资规模增量约为1.16万亿元，较2024年同期增加约3900亿元；7月信贷口径下的人民币贷款减少500亿元，为2005年7月以来首次负增长，同比多减约3100亿元。

美国7月CPI同比上涨2.7%，涨幅与6月持平；环比上涨0.2%，低于6月涨幅0.3%；7月核心CPI同比上涨3.1%，涨幅高于6月的2.9%；环比涨幅为0.3%，为1月以来最大涨幅。美国7月PPI环比涨幅0.9%，远高于市场预期的0.2%，为2022年6月以来最大月度涨幅；同比增速3.3%，为2025年2月以来最大增速。虽然美国财政部长贝森特周三表示，鉴于近期就业数据疲软，美联储9月份有可能会大幅降息50个基点，但是7月通胀数据特别是PPI抑制了市场对9月美联储降息的乐观预期。

四、石油化工价格运行情况

石化方面，市场关注美俄领导人会晤，国际能源署下调全球需求增速预测，国际油价下跌。

成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽柴均跌。本轮限价搁浅后，新一轮限价呈现宽幅下调预期，利空市场；另成本端延续弱势，市场多等待美俄会谈结果，对原油预期谨慎，且暑假出行对汽油消费提振性逐步减弱，柴油刚需亦较一般，中下游采购积极性较低，成交疲软，地炼产销不及平衡，主营销售公司任务压力亦凸显，优惠促销力度加大，汽柴价格双双走低。Mysteel数据显示，本周汽油价格7938元/吨，环比跌0.36%；柴油价格6792元/吨，环比跌0.19%。下周来看，成本及供应均下降，但需求表现平平，中下旬后各地主营单位销售压力逐渐增加，有继续促销赶量可能，综合预计国内价格汽柴均跌走势。

LNG：本周LNG工厂出厂价格和市场价格全线回落。本周国内接收站气化外输量减少，接收站槽批出货压力增加库存上涨，同时国产资源供应虽有减少但仍然较为充裕，下游需求并无明显增加，甚至因为降雨等其他原因有所减少，供增需减之下，LNG价格全面下跌。截至8月15日，LNG主产地价格报4056元/吨，较上期下降2.18%。预计下期LNG市场价格仍有下跌空间。重点关注：1、供应面。下周国内接收站到船密集，到货量140万余吨，接收站槽批出货压力仍存。2、需求面。随着大型活动临近，生产及交通管控愈加严格，将会影响下游需求。3、成本面。下周继续执行8月原料气价格，气源成本整体较本周持平。

甲醇：本周（20250809-0815）国内甲醇装置开工率为82.67%。本期内有新增检修装置，如神华新疆、新乡中新、宁夏畅亿；本期内有新增减产装置，如兖矿国宏、新泰正大、山东盛发；本周有检修、减产装置恢复，如新乡中新、贵州天福、延长中煤、鄂尔多斯氯碱化工、中石化长城、龙兴泰、宁夏畅亿、内蒙古宝丰。因本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨。较去年同期下降。

五、建筑材料价格运行情况

水泥价格因多地水泥企业执行错峰生产导致供应缩减而止跌企稳。本周水泥价格指数为336元/吨，较上周五持平。下周水泥供应压力进一步舒缓，水泥库存持续下降，水泥价格呈上行趋势。

混凝土价格由于市场需求持续下滑而持续下行。本周混凝土价格指数为312元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.32%。下周原材料价格有上涨趋势，混凝土价格或止跌回升。

螺纹钢消费下降，加速累库。由于钢厂利润改善，电弧炉钢厂主动增加生产时间，建筑钢材产量明显高于去年水平，其中螺纹钢产量同比增加36%。另外，建筑钢材消费低迷，本周结束同比增长态势，转为同比下降。消费低迷，供应增加，建筑钢材加速累库。本周成本支撑作用减弱，建筑钢材价格小幅下跌。

六、农产品价格运行情况

农产品价格涨跌互现。本周鸡蛋终端需求稍有好转，价格小幅回升；鸡苗、豆粕、棉花等农产品价格小幅上涨。白羽肉鸡价格涨至高位，库存上涨，工厂有意控制成本，下压收鸡价格，价格回落；生姜、玉米淀粉等农产品价格小幅下滑。

鸡蛋：本周主产区鸡蛋价格整体稳定，截至8月15日，全国主产区均价3.10元/斤，较上周均价上涨0.19元/斤，环比涨幅6.53%，同比跌幅34.60%。周初终端需求稍有好转，带动蛋价小幅回调，但由于终端需求未见明显好转，同时新开产继续增加，供强需弱格局下蛋价回调幅度有限，下半周蛋价整体稳定，维持偏弱格局。目前蛋价已跌至近几年同期低点，下周预计学校开学备货将陆续启动，或对价格形成一定支撑。

鸡苗：周内鸡苗价格以高位坚挺为主，鸡苗均价波动区间在3.36-3.45元/羽。苗价高位坚挺原因：一方面因鸡苗供应量波动不大，仍处偏低水平，供应面可支撑苗价，而养殖端意图赶在国庆节前出鸡，补栏积极，种禽端排苗计划顺畅，对鸡苗价格形成强力支撑；另一方面，毛鸡价格周内虽有小幅走低，但整体仍处高位，助力鸡苗价格高位运行，同时，养殖端现阶段出栏毛鸡盈利较高，进一步带动养殖端补栏。多重利好支撑，本周苗价高位运行。

白羽肉鸡：本周白羽肉鸡价格小幅回落，全国棚前成交均价为3.53元/斤，环比跌幅1.67%，同比跌幅7.11%。本周白羽肉鸡周均价较上周小幅上涨，但周内走势呈现不断回落。尤其是随着毛鸡价格涨至阶段高位并持稳后，工厂出货变慢，库存快速上涨，山东甚至重新回归外租冷库的状态，开工意愿不断下滑，放假企业增多。工厂限量和放假状态下导致开工企业鸡源相对增量，企业有意限价来控制成本，顺势开始下压收鸡价格，毛鸡报价整体得以小幅下滑。

生姜：本周大姜产区生姜价格跌后回调，行情运行震荡。截至8月15日，主产区生姜价格在3.15元/斤，较上周下跌1.56%，同比下跌57.14%。本周大姜产区整体供应总量增加，前期农户降价出货，供应压力凸显，客商拿货积极性低，压价力度大，走货速度慢，价格有不同程度下跌；后期农户出货暂缓，客商拿货意愿增加，交易有所好转，成交价格止跌回调。预计下周生姜价格或震荡窄调为主。

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